股市暴跌89%! 1929年的經濟大恐慌有多可怕? 大蕭條怎麼發生的?

那麼故事得從第一次世界大戰說起，因為種種複雜的原因，1914年歐洲各國開始混戰，德國、奧匈帝國與義大利形成了同盟國陣營，而英國、法國與俄國則是協約國，兩大陣營打得火熱戰爭越來越激烈。那這時候美國在幹嘛呢，美國利用中立的名義變成了兩方的兵工廠，迅速擴大軍工與重工業，而且還大量放款給協約國。此外歐洲人都上了戰場，沒人種地吃不飽怎麼打仗啊？於是美國除了賣武器外還出口農產品，畢竟美國與英國的關係深厚，美國人賣給協約國較多的武器讓德國相當的不爽，德國為了切斷協約國的補給使用潛艇攻擊美國商船，迫使美國對德宣戰。美國跳下來玩後國內的鋼鐵業造船業以及農產品等各個行業更是突飛猛進，最後德國戰敗美國又撈了一筆賠款，回過頭來才發現...「只不過是一場戰爭我怎麼變得這麼有錢哪？！」

美國從十九世紀末開始就已經是世界第一工業強國，又因為第一次世界大戰所賜，所有產業長足發展經濟不斷蓬勃。1920年美國的發電量相當於歐洲的總和，鋼鐵產業佔世界的一半以上，戰爭結束後紐約的華爾街取代了倫敦的朗巴街開始支配世界經濟。不過一戰後的美國也面臨了一些問題，第一個是過去接軍武訂單的工廠紛紛關門大吉；接著是美國擁入了許多移民，這些新移民以廉價的工資搶走了許多工作；還有百萬的退伍軍人投入市場，因此失業人口愈來愈多引起了1921年的經濟蕭條。不過這只是短暫的，美國景氣很快的復甦。1920年當選總統的哈定先提高了農產品的關稅，美國一直是農產品的出口大國，這樣國外的農產品更難賣到美國；並降低所得稅率讓企業有錢投入市場提供更多的就業機會，就這樣軍工廠成功轉型，百萬大軍也重回崗位，經濟又好了起來。此外在1920年代是企業家推動技術革命的年代，福特老兄搞出了流水線生產，原本做一台車需要700個小時，使用流水線之後只需要12.5小時便可以組裝完成。這種作法大幅降低汽車的售價，普通人只需要工作三個月就能買到一台全新的福特汽車。在一戰以前汽車只是有錢人的玩具，是極端的奢侈品，而1927年光是福特就賣了1500萬兩的T型車，汽車也變成了經濟火車頭，與鋼鐵、橡膠、石油業等汽車的相關的產業全部都被拉了起來。

而且除了汽車大王福特以外還誕生了多位土豪，如石油大王洛克菲特以及鋼鐵大王卡內基等。因為汽車的普及政府也大力投入了公共建設，如著名的66號公路就是1926年鋪設的，人們有了汽車，一些加油站、餐館與汽車旅館也越來越多，這就擴大了經濟內需。電冰箱、收音機、洗衣機也在流水線的威力下拼命地生產，生產了這麼多東西總要有人買吧，因此銀行搞出了分期付款的玩法，比如買一台260美元的汽車分個24期，讓買車跟買菜一樣簡單。購物分期一時爽，一直分期一直爽，讓商品不論生產多少都不會滯銷，各大企業賺得盆滿缽滿，股市也就應聲高漲。美國股市從1924年開始就只漲不跌，漲幅早已超過公司的實際成長，許多美國人因炒股而致富，閉著眼睛買都可以賺大錢，人們都有投機的心態希望賺了錢再還給銀行，然後繼續買買買。這些盲目流入市場的資金也進一步推高股價，危機也悄悄的到來。

1920年女性取得投票權得到了自由解放，人們踴入舞池在爵士樂下翩翩起舞或進入電影院觀賞最新發明的有聲電影。1920年代被稱為咆嘯的20年代，生活是多麼的美好但慢慢的社會忽然彌漫著一股奇怪的氛圍，第一個是分期付款，銀行借出去的錢愈來愈多如果還不起怎麼辦啊？第二個是企業產能過剩倉庫堆滿了存貨，這又埋下了一顆地雷；而且在都市中失業人口有變多的傾向，有人開始找不到工作；在農村方面因為供過於求，農產價格開始暴跌，農民也非常困擾；最可怕的是股票不可能只漲不跌，因此股市裏買了一顆最危險的地雷。有一些聰明的美國股民發現了這個問題，在1929年10月的一個星期四選擇拋售股票，美股到一聲不講武德的瞬間暴跌，一開盤就暴跌11%。從這一天開始美股一瀉千里不到三年的時間美股暴跌了89.2%，股市的地雷一爆另外兩顆地雷也開始表演，韭菜沒錢還給銀行銀行就會破產，而一家銀行破產就會引起恐慌，許多人排怕銀行倒閉領不到錢於是大家爭先恐後去銀行擠兌，造成更多銀行破產。對未來不樂觀下人們就會減少開支降低消費，而企業本來就生產過剩，這下產品更沒人買。企業的利潤下滑後為了維持正常的運轉需要貸款度過難關，不過銀行怕企業還不起錢也不敢借錢給企業續命，許多工廠紛紛倒閉造成失業率飆升。人們沒有錢農產品開始滯銷，為了維持價格只好大量銷毀，這就是一個惡性循環。

1929年到1930年，美國人過著艱苦的日子有五百多家銀行倒閉，失業人口達1500萬人相當於勞工人口的四分之一。1929年3月上任沒多久胡佛總統就遇到了經濟大蕭條，作為共和黨黨員老胡一反常態積極的干預市場經濟，第一個是不讓銀行倒閉避免瘋狂擠兌造成社會恐慌，因此給銀行輪了很多血；第二個是薪水不能降，不過公司本來就窮發不出薪水只好裁員，讓失業率飆得更高；最後一個關稅要提高以增加政府收入用於各種補貼，結果歐洲人也對美國提高關稅開啟了與歐洲的貿易戰，結果讓美國的東西更賣不出去，接連的誤判讓美國陷入了更大的經濟危機。在經濟大蕭條以前美國借了很多錢給歐洲，經濟大蕭條之後老子沒錢了嘛，美國資本家紛紛撤回在國外的資金，因此全世界跟著遭殃。1932年美國舉行總統選舉民主黨的羅斯福上台，羅斯福上台後推行了新政想以政府的力量干預經濟，先命令所有銀行歇業三天，再通過緊急銀行救濟法借錢給銀行，讓人們對銀行有信心。可是政府哪來這麼多錢給銀行輸血啊？因為羅斯福廢除了金本位制，金本位意思是說美元與黃金掛勾，有多少黃金印多少美元不能多印，以保護人民的財產。例如政府持有20美元的黃金就只能印製50面額的美月，不過現在脫歐了政府愛印多少就印多少，瘋狂地印鈔下美元大幅貶值，而對國外來說美國東西變便宜了那也就買得出去。而且政府還強制收購民眾手上的黃金，同時禁止黃金出口，一直到1974年美國人才再次可以合法擁有黃金。接著羅斯福廢除了禁酒令，禁酒令是一個腦殘政策，禁酒的13年中政府少了最大的稅收來源，還要額外花錢執行禁令，上百萬人因禁酒而失業。禁酒令廢除後政府多了稅收來源也刺激了經濟。還有當時經常穀賤傷農，因此強制農民減產再給予補貼，並監督工業的各個環節避免產能過剩。為了解決失業問題政府開始基礎建設，鋪馬路蓋水壩等創造了數百萬個就業機會。在一連串的神仙操作下，美國逐漸走出經濟蕭條。

而真正結束大蕭條的還是戰爭，二戰爆發前的1937至1939年，那時歐洲戰雲密佈，軍備競賽刺激了歐洲經濟，失業率大幅下降。1939年戰爭爆發後失業的人都被抓去當兵徹底終結了失業，1941年美國參戰，數百萬美國大兵投入戰場，讓失業率降低到10%以下。大規模的戰爭支出使經濟成功翻了一倍，經濟逐漸好轉，而戰爭一結束百萬大軍重新進入了勞動市場，隨著創造力的繁榮政府支出減少也標誌著大蕭條結束。回顧這段歷史總觀100年前後的1920年代歷史似乎有點似曾相似，1920年代開始於一場疾病大流行，就是著名的西班牙流感，這場瘟疫結束了持續四年多的第一次世界大戰。而今天我們也逐漸走出新冠肺炎的陰霾，各產業蓄勢待發。100年前咱們的福特使用流水線降低了汽車的售價，而100年後特斯拉的老闆馬斯克正用電動汽車掀起一場新的技術革命。100年前美國股市瘋狂的上漲成為眾人追逐的焦點，2020年因新冠疫情的爆發美股迅速暴跌數度熔斷，不過在無限QE的加持下美股又迅速暴漲數度刷新最高紀錄。

今年的1月5日道瓊工業指數達歷史高點，不過之後又開始暴跌，截至今年九月底咱們台股也從高峰崩跌了26%，跌得比美股還慘。有人開始擔心重演經濟危機，這幾年包含台灣在內全球通貨膨脹嚴重，今天存的一百萬元等你退休時那購買力絕對不一樣，錢可是會縮水的。遙想我小時候雞扒還是35元送紅茶的日子，現在都要過一百元了。許多人為了抗通膨會購買股票投資成為理財小資族，但股票真的很難賺，像是最近的大空頭就連股神也躲不過，巴菲特旗下的控股公司在2022年第二季就算失了1.3兆台幣，也就不難想像有人想投資抗通膨反而把退休金老本都賠了進去。根據內政部的資料顯示台灣人唔退休平均需要準備的金額為2000萬元，如果你不是股神想靠買低賣高的投資策略賺到2000萬元並不簡單，不過成熟經濟體的股市長期趨勢都是向上的。巴菲特也說過股市這種東西呀會把錢從沒耐心的人手上轉移到有耐心的人手中，因此長期持續的定期定額就是一個不錯的投資策略。台灣將在2025年邁向超高齡社會，退休可能會面臨通膨、投資、健康與長壽等四大風險，不過...（廣告)